![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
ОБ ЭКСПОРТЕ ИНФЛЯЦИИ
Jun. 20th, 2015 04:17 pmТему про экспорт инфляции придумал, понятно не Алексей Кунгуров, она часто всплывает у красных экономистов и даже российских чиновников высокого ранга. Суть претензии – США экспортируют, «сбрасывают» инфляцию в мировую экономику, используюшую бакс в качестве международного средства расчетов.
Некоторые соображения по этому поводу.
Описанная в учебниках классическая «монетарная формула» звучит так: чтобы уровень цен в экономике был стабилен, правительство должно поддерживать темп прироста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП.
Как всякая упрощенная формулировка, она не учитывает нюансов. Один из таких нюансов – формула применяется для «просто правительства просто государства» , использующего свою валюту для внутригосударственных расчетов. Как только мы расширяем действие этой формулы на страну, валюта которой является международным платежным средством, то регулятор этой страны учитыват не только прирост реального ВВП страны, но и реальный рост МИРОВОГО ВВП. Если в 2015 году рост реального ВВП США составит 3 % при общемировом росте 3,5 %, то США могут выпустить долларов чуть больше, чем им позволяет рост собственного ВВП. Причем как в форме безналичной так и наличной эмиссии, так как основная часть наличного бакса обращается вне сша. Но именно – ЧУТЬ. Как только эмитент начинает увеличивать денежную массу сверх того что объективно может переварить уже мировая экономика – то он практически мгновенно ( 3-4 месяца, учитывая скорость оборота денег ) получает для своей экономики ИМПОРТ инфляции первого рода ( инфляции спроса, demand-pull inflation), вызванного переизбытком денег.
Отсюда –же следует обратный вывод: если рост экономики страны – эмитента резервной валюты превышает мировые показатели ( в случае с США такое было последний раз в 1999 году – когда рост реального ВВП США составил 4,8 % при общемировом 3,6 %), то эмитент не может себе позволить даже и этого – та часть ликвидности которую обычно абсорбирует внешняя экономика, поглощена НЕ БУДЕТ и эмитент получит тот-же импорт инфляции, при казалось-бы неплохих собственных показателях.
Что об этом пишут классики.
«…Хотя многие (не исключая, похоже, и нашего героического премьера) представляют себе дело так, что Бернанке просто, утратив всякий стыд, рисует энное количество долларов на счета наших компаний в обмен на поставку энного количества бочек нефти – берите, нам не жалко, еще нарисуем. На самом деле пределы такого рисования строго ограничены. Нарисованное сверх потребности быстро просочится во внутренний оборот и ляжет инфляционным налогом на плечи американских трудящихся (да и американских бездельников – тоже).
Собственно, для такого «хулиганства» никакой специальной «резервности» от валюты и не требуется. Рисовать подобным образом можно и «зайчики» и «зимбабвийские хер-знает-что-у-них-там», обменивая их потом на что угодно, т.е. так или иначе расплачиваясь «нарисованным».
Правда, плоды этой деятельности в виде инфляционного налога и падения обменного курса лягут на плечи местных трудящихся значительно скорее, чем в случае доллара. Просто из-за большей востребованности последнего за пределами страны происхождения, что делает процесс проникновения эмиссии на внутренний американский рынок несколько более инерционным. А в остальном «заяц» не отличается от доллара ничем. И каких-то магических свойств, позволяющих печатать деньги сверх того, что требуется для обслуживания расчетов и сбережений, и при этом чудесным образом экспортировать инфляцию куда-то в пространство, за рубеж, ни у одной валюты мира просто не существует. Это фантастика, сынок (ц)…..».
Конец цитаты.
Это выдержка из поста Сергея Журавлева ( ![[livejournal.com profile]](https://www.dreamwidth.org/img/external/lj-userinfo.gif){kind=small}
zhu_s ) четырехлетней давности. Я вообще рекомендую его читать вместе с/вместо учебника по экономике. Знающий мужик, притом без лишнего апломба и распальцовки, как у многих наших «экспертов».
